如果隐含波动率大于历史波动率，期权的价值是被高估还是低估？

1. 如果隐含波动率大于历史波动率，期权的价值是被高估还是低估？

在大多数情况下，期权市场交易中的隐含波动率是大于历史波动率的，必须要理解一点是隐含波动率是将市场上的期权或权证交易价格代入权证理论价格模型Black-Scholes模型，反推出来的波动率数值，也就是说很多时候期权是以溢价形式存在市场中交易的，故此用隐含波动率大于历史波动率并不能有效评估期权价值是被高估或低估的。
简单举一个例子吧，过去A股市场中偶然会存在一些深度实值的认购权证，这些深度实值的权证很多时候表现出来的是一种折价交易，这种折价交易是该权证不计算时间价值的情况下理论价值高于该权证的市场价格，也就是说在这种情况下隐含波动率小于历史波动率，若用这种波动率的大小来评价期权是否高估还是低估，那么这种期权肯定是被低估了，但事实上后来的结果表明并没有真的被低估，最主要原因是忽略了观察该期权标的物的价格是否处于高位还是低位来判定的，故此不能只看波动率说明一切问题，建议还是要关注标的物的走势来结合判断。

2. 期权价值的波动性大于标的物的价格波动性时，说明哪个价值被低估？为什么

期权价值波动性大于标的物的价格波动性并不能说明那个存在价值低估，期权自身对于标的物就有一的杠杆性，故此一般情况下期权价值的波动性就比标的物价格的波动性要大，就算出现标的物波动性小于期权价值波动性情况发生，估计也是在期权深度虚值且还不是很快就到期的情况下时会发生，但这个比较相对没有太多意义，只能说明这时期权没有多少投资价值，并不能说明股票价格被低估，所以这个期权价值波动性大小与标的物价格波动性大小不能直接得出谁是价值低估的结果。
一般对于期权价值波动性具有参考性的指标是历史波动率或称历史波幅根据期权价格的B-S模型得出的期权理论价值，通过现在期权价格使用B-S模型反推得出是隐含波动率或称引申波幅。
这些波动率的大小也不能直接判断价值是否被低估，实际上要结合很多因素才能得出判断结果的。但大多数情况下期权价格在市场交易中都是被价值高估情况下进行交易的，只是高估的程度不同。

3. 为什么期权的价格随着流动性增大而增加?

简答版本:流动性增加导致通货膨胀导致货币贬值导致黄金升值导致买入期权(call option)升值

如果看不懂请看下面的解释:

假设黄金期权的看多期权,合约费用是1块钱,合约内容是买方支付合约费用之后可以在外来某一段时间内可以以1500块钱从签约方手里买入1盎司黄金,(美国的期权是可以在有效期内的任何时间实行的,欧洲期权则只能在截止日实行)

好,现在事情发生了,随着流动性的增大(例如说QE3开始了),市场上,美元的供应量增多了,通货膨胀出现了,美元开始贬值,于是相对应的,黄金价格也就随之上升,避险资金开始流入黄金市场.于是金价就会上涨到1900块钱一盎司

这个时候,如果你选择实行期权,就能从签约方手里以1500块买入一盎司黄金,然后以1900块钱在市场上卖掉.利润为:
1900-1500-1=399

既然有利润可循,市场上大家就会疯狂购买这种期权,于是这种期权的价格也就相应上升了,直到这种期权的价格上升到让投机者无利可图之时方止

于是你现在知道为什么期权的价格随着流动性增大而增加了吧?

PS. 要注意的是流动性增加只会让买入期权(call option)增值,但是会让看空期权(put option)贬值,看空期权就是你可以按合约价向签约方卖出固定数量的黄金.

4. 为什么无风险利率越高，看涨期权价格就越低？看跌期权价格就越高？

原因：
无风险利率对于期权投资者来说就是持有现货的成本，无风险利率越高，持有现货的成本越高，而无风险利率越高，未来利润的折现值越低，两相综合，则无风险利率越高，看涨期权价格就越低而看跌期权价格就越高。

5. 影响欧式看涨期权价格的因素有哪些?怎样影响?

1．协定价格与 市场价格。协定价格与市场价格是 影响 期权价格的最主要 因素。这两种价格的关系不仅决定了期权有无内在价值及内在价值的大小。2．权利期间。权利期间是指期权剩余的有效时间，即期权成交日至期权到期日的时间。3．利率。利率，尤其是短期利率的变动会影响期权的价格。4．基础资产价格的波动性。拓展资料：协定价格亦称 “执行价格”、“约定价格”。期权合约规定的期权持有者在期满日或期满日之前执行期权也即购买或出售某种交易商品的价格。协定价格通常由期权交易所根据当天交易商品的市价及其变化趋势等因素来规定。一般，如果交易商品的价格趋涨，期权中协定价格比当时的市场价格要略高;反之，如果交易商品的价格趋跌，则期权中协定价格比当时的市场价格略低。期权合约的期权费对协定价格与当时市价的关系反映灵敏，有些期权的买方倾向于在期权费事先订好后再决定协定价格。期权合约持有者只有在买方期权的协定价格低于市场价格或卖方期权的协定价格高于市场价格时才觉得有利可图，才执行合约; 否则，合约直到期满失效也不会得到执行。市场价格是指证券市场上股票的买卖价格。在证券市场发育完善的条件下，股票市场价格是市场对企业股票的一种客观评价对股票进行评估，股票的评估值与上述前三种股票价格关系不大，只与股票的内在价格、清算价格和市场价格有关。市价（market price）商品市场术语上的市价：是指为当时购买或重置的重置成本。股票市场上的市价：是指股票在交易过程中交易双方达成的成交价。市价直接反映着股票市场的行情，是股民购买股票的依据。市价处于经常性的变化之中。房地产市场价格：是指某种房地产在市场上的平均交易价格。被征收房屋类似房地产的市场价格：是指被征收房屋的类似房地产在评估价值时点时的平均交易价格，确定被征收房屋类似房地产的市场价格，应当剔除偶然的和不正常的因素。

6. 期权价格的影响因素

影响期权价格的因素主要有五个：（l）期货价格。期货价格指的是期权合约所涉及的期货价格。在期权敲定价格一定的条件下，期权价格的高低很大程度上由期货价格决定。（2）敲定价格。对于看涨期权，敲定价格越低，则期权被执行的可能性越大，期权价格越高，反之，期权价格越低，但不可能为负值。而对于看跌期权，敲定价格越高，则期权被执行的可能性越大，期权价格也越高。（3）期权到期时间。到期时间越长，则无论是空头期权还是多头期权，执行的可能性越大，期权的时间价值就越大；反之，执行的可能性就越小，期权的时间价值就越小。（4）期货价格的波动性。无论是多头期权还是空头期权，期货价格的波动性越大，则执行的可能性就越大，期权价格也越高，反之，期权价格就越低。（5）市场短期利率。对于多头期权，利率越高，期权被执行的可能性也越大，期权价格也越高，反之，短期利率越低，期权价格也相对下降。

7. 期权价格影响因素

影响期权价格的因素有哪些？
在期权价值的基础上，市场对期权合约的供需关系决定了期权的市场价格，即权利金。从期权要素来看，期权价格通常会受到标的价格、行权价、合约到期期限、市场无风险利率、标的证券价格波动率等因素的影响。
（1）期权标的价格。标的价格上涨，则认购期权价格上涨，而认沽期权价格下跌。对于前述行权价格为65元的认购期权来说，如果标的价格从63元上涨到68元，那么合约就从虚值变成了实值，因此期权的价格也会相应上涨。而对于同样行权价格为65元的认沽期权来说，如果标的价格从63元涨到68元，期权就从实值变成了虚值，其价格会下跌。
（2）期权的行权价。行权价越高，认购期权的价格越低，认沽期权的价格越高。行权价为55元的认购期权比65元的认购期权贵，这是因为期权买方可以以更优越的价格买入标的证券。同样的道理，行权价为75元的认沽期权比65元的认沽期权贵，因为期权买方可以以更高的价格卖出标的证券。
（3）期权的合约到期期限。对于期权来说，期权到期期限越长，期权买方获利的可能性越大，期权卖方须承担的风险也越大，因此期权价格越高。从另外一个角度看，期权到期期限越长，期权的时间价值也就越高。如果把期权比作保险，保险时间越长，所支付的保险费理应越高。
（4）期权的市场无风险利率。认购期权具有融资买入标的证券的性质，市场无风险利率越高，意味着融资成本越高，认购期权的价格就越高。同理，买入认沽期权可以达到卖空标的证券的效果。如果单纯卖空标的证券，投资者将获得现金收入，而买入认沽期权是没有现金收入的。市场无风险利率越高就越不利于认沽期权投资者，因此认沽期权的价格就越低。
（5）期权标的证券价格波动率。标的证券价格的波动率是用来衡量标的证券未来价格变动不确定性的指标。简单地说，标的证券价格波动率越高，期权合约到期时成为实值期权的可能性就越高，因此相应合约具有更高的价格。波动率分为历史波动率和隐含波动率。
影响期权价格的因素，标的价格、行权价、到期期限、市场无风险利率都可以直接观察到，但波动率只能靠估计。上面五个因素对期权价格的影响，都是假定只有一个因素发生变化而其他四个因素保持不变。实际情况并非如此，因此投资者要积极学习期权知识，并认真参与全真模拟交易，进一步理解期权交易。
以上就是关于“影响期权价格的因素有哪些”的简单介绍，希望能帮到大家。期货交易能让生活富足也能让财产缩水，做交易时要控制好风险，保住本金才是第一重要的。要做好炒期货，肯定要从期货开户开始。开户的期货公司不同，给到的期货手续费也不一样，有的高达交易所的几倍，有的仅仅在期货交易所基础上只加1分钱！期货开户选择一家可靠的、期货手续费又便宜的期货公司就好了，小编为您讲解期货手续费加1分的开户问题，给你节省多花的期货手续费。最后再次提醒大家投资有风险，入市需谨慎！祝大家在期货市场中获得理想的收益。

8. 期权价格的影响因素是什么

在期权市场上，期权价格的影响因素主要有4个，分别是标的资产市场价格、期权的执行价格、期权的有效期、标的资产的波动率、到期日等，这几个因素通过影响期权的内涵价值和时间价值来影响期权价格。
1.标的资产的价格影响合约价格
在期权合约中标的市场价对于期权合约的价格是有着很大的影响的。标的价值也就是期权合约的内在价值，而内在的价值对于期权合约的杠杆率以及收益的回报率也会有着影响。
2.期权的有效期会影响期权价格
50ETF是欧式期权，根据欧式期权来说，它只能在合约到期时被执行，有效期长的期权不一定包含有效期短的期权的所有执行机会。这使得欧式期权的有效期与期权价格之间的关系显得较为复杂。不过，在一般情况下，期权有效期越长，标的资产价格的不确定性就越大，风险也越大。因此，即便是是欧式期权，在其他条件不变的情况下，有效期越长，其期权价格也越高，即期权的边际时间价值为正值。
3.波动率对期权合约的价格影响
在期权投资中价格波动率是指标的物价格的波动程度，它是期权定价模型中最重要的变量。如果我们改变价格波动率的假设，或市场对于价格波动率的看法发生了变化，期权的价值都会发生显著的影响。
4.距到期日的时间对合约价格的影响
投资者要知道一点，那就是期权合约是有时间的有效期，是指距离期权合约到期日前剩余时间的长短。在其他因素不变的情况下时间越多，意味着期权在未来时间的可能性越多其价格也就越高。