Fama-Macbeth回归的步骤是怎样的

1. Fama-Macbeth回归的步骤是怎样的

好像现在文献里提到Fama-MacBeth回归通常指的是：以各个横截面的数据估计出一组回归，然后利用这些回归的系数再计算出t值，从而解决Cross-sectional corrleation of resiudals对回归t值的高估问题。

2. 请教Fama-macbeth两阶回归

Fama-French三因子模型的表达式：

Fama和French 1993年指出可以建立一个三因子模型来解释股票回报率。模型认为，一个投资组合(包括单个股票)的超额回报率可由它对三个因子的暴露来解释，这三个因子是：市场资产组合(Rm? Rf)、市值因子(SMB)、账面市值比因子(HML)。这个多因子均衡定价模型可以表示为：

E(Rit) ? Rft= βi[E(Rmt? Rft] + siE(SMBt) + hiE(HMIt)

其中Rft表示时间t的无风险收益率；Rmt表示时问t的市场收益率；Rit表示资产i在时间t的收益率；E(Rmt) ? Rft是市场风险溢价，SMBt为时间t的市值(Size)因子的模拟组合收益率(Small minus Big)，HMIt为时间t的账面市值比(book—to—market)因子的模拟组合收益率(High minus Low)。

β、si和hi分别是三个因子的系数，回归模型表示如下：

Rit? Rft= ai+ βi(Rmt? Rft) + SiSMBt+ hiHMIt+ εit

但是，我们应该看到，三因子模型并不代表资本定价模型的完结，在最近的研究发现，三因子模型中还有很多未被解释的部分，如短期反转、中期动量、波动、偏度、赌博等因素。

3. 如何计算Fama

如何计算Fama

用FF三因子回归以后，
Ri-rf=a+b1*(rm-rf)+b2*smb+b3*hml
得到a、b1、b2、b3以后，超额收益率是等于上式的残差，还是a+残差？
我的理解应该是等于残差，但为什么看到有些论文里写的又是计算出Fama French 三因子模型的a，应该把a作为超额收益率？

4. Fama–MacBeth slopes和positive-NPV怎么翻译成中文

Fama-Macbeth regression 是 Fama-Macbeth 回归算法, 那么Fama–MacBeth slopes 就是Fama–MacBeth斜率, 具体是什么意思就是专业问题了 大概是金融 数学方面
positive-NPV大概是正净现值(net present value)  跟论文背景有关 也可以是其他简写
2003表示的是年份

5. Fama和French在1992年建立的三因素模型，探究这个模型的时候，数据怎么处理？需要删除哪些因素？

先拿来数据，然后进行线性回归处理，用专门的回归软件处理

6. Fama-MacBeth逐步回归用什么软件实现?stata 可以么？

可以。用命令 xtfmb

7. FAMA农夫的《举高只手演唱会Live》哪有下载？要DVD版的!

网上还没有，你可以卖个正版碟啊，淘宝，拍拍都有