马科维茨（Markowitz）证券投资组合理论的优越性，或者说可取性吧

1. 马科维茨（Markowitz）证券投资组合理论的优越性，或者说可取性吧

一般认为，现代投资理论起始于马柯维茨提出的证券投资组合理论。1952
年，哈里·马柯维茨在美国金融杂志上发表了题为《Portfolio Selection》的文章，
第一次从风险资产的收益率和风险的关系出发，提出了证券的组合投资是为了实
现风险一定情况下的收益最大化或收益一定情况下的风险最小化，具有降低证券
投资活动风险的机制。同时，马柯维茨运用了数理统计方法全面细致地分析了何
为最优的资产结构和如何选择最优的资产结构，解决了资产组合的选择问题，从
而把投资理论从定性分析推向了科学的定量分析，为资产定价理论奠定了坚实的
基石。
马柯维茨提出和建立的现代证券投资组合理论，其核心思想是要解决长期困
扰证券投资活动的两个根本性问题。第一个问题是虽然证券市场上客观地存在着
大量的证券组合投资，但为何要进行组合投资，组合投资究竟具有何种机制和效
应，在现代证券投资组合理论提出之前，谁也无法做出令人信服的回答。针对这
一问题，现代证券投资组合理论给出了逻辑严密并能经得起实践检验的正确答
案，即证券的组合投资是为了实现风险既定而收益最大化或收益既定而风险最小
化，具有降低证券投资活动风险的机制。当然，人们用不着学习现代证券投资组
合理论就知道“不要把所有的鸡蛋放在一个篮子里”可以分散和降低风险，但此
谓知其然而不知其所以然。现代证券投资组合理论不仅是要告诉人们“不要把所
有鸡蛋放在一个篮子里”，更重要的是要告诉人们“不要把所有的鸡蛋放在一个
篮子里”为什么是真理而不是谬误。

第二个问题是证券市场的投资者除了通过证券组合来降低风险之外，应该如
何根据有关信息进一步实现证券市场投资的最优选择。对于这一问题，马柯维茨
的现代证券投资组合理论运用数理统计方法全面细致地分析了何为最优的资产
结构和如何选择最优的资产结构。

可以说，马柯维茨的历史贡献就在于他建立了一套运用数理统计工具来选择
最优投资组合的理论和方法，为证券投资组合研究开辟了新方向，成为后人继续
前进的基础。在投资者只关注“期望收益率”和“用方差来描述收益率的不确定
性”的假设前提下，他建立的均值——方差模型是严谨的。

哈里·马克维茨主要因其在1952年首次发表的一篇题为《资产组合选择》的文章而获诺贝尔经济学奖，以后他又将该论文充实成一本书《资产组合选择：有效的分散化》（1959）。资产组合选择理论源于一种供投资经理们用的规范性理论，即财富在期望报酬和风险不同的资产中如何实现最优投资的理论。当然，投资经理们和学院经济学家们都明白必须同时考虑报酬和风险，即“所有鸡蛋不要放在同一个篮子里。”马克维茨的主要贡献是发展在一个不确定条件下选择资产组合的严格公式化的、操作性强的理论——这个理论进一步演变成研究金融经济学的基础。

2. 根据马科维茨的证券投资组合理论，投资者应如何决定其最优的资产组合

1.根据马科维茨模型定义，我们得到最小风险组合中各组成资产的精确权重，如下图所示。在这个投资组合中，10 只股票样本中的资产仍然存在比重分配差异。值得注意的是，收益率最高的贵州茅台和恒瑞医药的分配比例并不高，分别占总投资组合的 0.64% 和 8.91%。获得最大权重分配的是中国银行和农业银行，分别占 28.67% 和 23.84%，其收益率分别是 -0.27% 和 -6.69%。最小风险组合的平均收益为 2.95%，风险水平为 13% 。该投资组合的夏普比率为 0.211。2.资产配置“太祖”:马科维茨平均方差模型(1990年诺贝尔经济学奖)最早的模型只考虑了三个维度的变量:资产的预期收益，预期波动率，以及资产之间的相关性。我们知道，一个理性的投资者总是希望资产的回报越高越好，风险越小越好。也就是说，我们总是希望在风险确定的情况下使预期收益率最大化，或者在预期收益率确定的情况下使风险最小化。基于这一思想，马科维茨和威廉·夏普分别获得了诺贝尔经济学奖。事实上，这种逻辑很容易在数学上实现。我们用资产回报率除以风险的比率来衡量资产的表现。Sharp ratio， treno ratio和sotino ratio都采用了这种方法。对于一篮子股票或一篮子大型资产，我们只需要给这些资产赋予不同的权重，建立一个资产组合，计算资产组合的收益、风险和收益风险比指数，然后重复前面的步骤(例如10000次)，给资产赋予不同的权重，计算资产组合的回报风险比，最后，我们比较这10000次的回报风险比的大小，其中回报风险比最大的资产组合就是我们寻找的最优组合。3.例如，经典的股票债券模型就是由此衍生出来的60%股票+ 40%债券的经典组合。虽然这种组合分散了一些风险，但由于资产只有两种类型，降低风险是远远不够的。特别是随着炫目的金融投资产品的发展，传统的股票债券模式已经不够好。

3. 马克维兹的投资组合理论是什么？

马克维兹的投资组合理论是指若干种证券组成的投资组合，其收益是这些证券收益的加权平均数，但是其风险不是这些证券风险的加权平均风险，投资组合能降低非系统性风险。
该理论包含两个重要内容：均值－方差分析方法和投资组合有效边界模型。
在发达的证券市场中，马科维茨投资组合理论早已在实践中被证明是行之有效的，并且被广泛应用于组合选择和资产配置。但是，我国的证券理论界和实务界对于该理论是否适合于我国股票市场一直存有较大争议。
从狭义的角度来说，投资组合是规定了投资比例的一揽子有价证券，当然，单只证券也可以当作特殊的投资组合。本文讨论的投资组合限于由股票和无风险资产构成的投资组合。

产生发展
现代投资组合理论主要由投资组合理论、资本资产定价模型、APT模型、有效市场理论以及行为金融理论等部分组成。它们的发展极大地改变了过去主要依赖基本分析的传统投资管理实践，使现代投资管理日益朝着系统化、科学化、组合化的方向发展。
1952年3月，美国经济学家哈里·马考威茨发表了《证券组合选择》的论文，作为现代证券组合管理理论的开端。马科威茨对风险和收益进行了量化，建立的是均值方差模型，提出了确定最佳资产组合的基本模型。由于这一方法要求计算所有资产的协方差矩阵，严重制约了其在实践中的应用。

4. 马可维茨的投资组合理论都有哪些内容？

投资组合理论是指由多个证券组成的投资组合，这些证券组合的加权平均数就是指收益率其收，但其风险并不是这些证券组合的加权平均数，投资组合可以降低非系统风险，马可维茨提出了第一个风险投资组合，正确定义了收益和风险这两个基本概念，从那时起人们就将收益和风险作为描述合理投资目标的两个基本要素。
理论内容在发达的证券市场中，马可维茨投资组合理论被证明是有效的，在投资组合的选择和资产配置方面被广泛应用，我国理论界和实务界一直争论不休，如何在证券投资决策中选择收益和风险的组合，是投资组合理论的核心，投资组合理论研究如何选择和优化他们的投资组合，在给定的预期收益水平上，投资者将预期收益最大化，或将预期风险最小化。
马可维茨马科维茨继承了传统投资组合的商业收益风险原理，分析了证券收益率的分布，假设证券收益率遵循正规分布是合理的，他利用平均和分散的两个特征定量地记述单一证券的收益率和风险，验证投资组合的收益率的平均和分散。组合的性能是构成部分性能平均值的简单加权平均值，但是组合的性能变化不是简单构成部分性能变化的加权平均值这是投资组合变化形态的巨大变化，投资组合发现了减少变化、分散风险的奥秘。
理论的应用在马可维茨之前，人们认识到多元化可以降低风险，但理论上对系统没有认识，投资组合的分布式表明投资组合的证券分散不是简单的线性组合。因此，投资组合分布式不仅在理论上说明了多元化的合理性，还为有效的多元化提供了实践指导。

5. 马克维兹的投资组合理论的基本思路

6. 马科维茨投资组合理论用什么度量风险用什么度量收益

投资组合理论用收益率的方差来度量投资的风险。1.收益率的算术平均、收益率的几何平均和期望收益率都是用来度量投资收益的。2.马科维茨组合理论：坐标轴横轴衡量风险纵轴衡量收益，不同人在边际风险提升对于报酬的差异要求不同体现不同的风险偏好。拓展资料关于投资组合理论1.投资组合理论是指若干种证券组成的投资组合，其收益是这些证券收益的加权平均数，但是其风险不是这些证券风险的加权平均风险，投资组合能降低非系统性风险。2.美国经济学家马考维茨(Markowitz)1952年首次提出投资组合理论（Portfolio Theory)，并进行了系统、深入和卓有成效的研究，他因此获得了诺贝尔经济学奖。3.该理论包含两个重要内容：均值－方差分析方法和投资组合有效边界模型。 在发达的证券市场中，马科维茨投资组合理论早已在实践中被证明是行之有效的，并且被广泛应用于组合选择和资产配置。但是，我国的证券理论界和实务界对于该理论是否适合于我国股票市场一直存有较大争议。4.从狭义的角度来说，投资组合是规定了投资比例的一揽子有价证券，当然，单只证券也可以当作特殊的投资组合。本文讨论的投资组合限于由股票和无风险资产构成的投资组合。5.人们进行投资，本质上是在不确定性的收益和风险中进行选择。投资组合理论用均值—方差来刻画这两个关键因素。所谓均值，是指投资组合的期望收益率，它是单只证券的期望收益率的加权平均，权重为相应的投资比例。当然，股票的收益包括分红派息和资本增值两部分。所谓方差，是指投资组合的收益率的方差。我们把收益率的标准差称为波动率，它刻画了投资组合的风险。

7. 马柯威茨投资组合理论的介绍

马柯威茨有关证券组合理论的中心观点是，认为投资者的投资愿望是追求高的预期收益，并尽可能地规避风险。因此，对于一种证券组合，不仅要重视预期收益，而且也要考虑所包含的风险。马柯威茨的证券组合理论回答了，在既定风险水平的基础上，如何使证券的可能预期收益率极大，或为获得既定的预期收益率，如何使承担的风险极小。

8. 马科维茨投资组合理论用什么度量风险用什么度量收益

你好，很高兴为您解答。投资组合的价格变化视为随机变量，以它的均值来衡量收益,以它的方差来衡量风险。（因此Markowitz理论又称为均值－方差分析）；把投资组合中各种证券之间的比例作为变量，那么求收益一定的风险最小的投资组合问题就被归结为一个线性约束下的二次规划问题.再根据投资者的偏好,由此就可以进行投资决策。 希望我的回答对您有所帮助，谢谢。【摘要】
马科维茨投资组合理论用什么度量风险用什么度量收益【提问】
你好，很高兴为您解答。投资组合的价格变化视为随机变量，以它的均值来衡量收益,以它的方差来衡量风险。（因此Markowitz理论又称为均值－方差分析）；把投资组合中各种证券之间的比例作为变量，那么求收益一定的风险最小的投资组合问题就被归结为一个线性约束下的二次规划问题.再根据投资者的偏好,由此就可以进行投资决策。 希望我的回答对您有所帮助，谢谢。【回答】